【和牛是什么】玩转衍生品01:什么是窝轮和牛熊证?

2020-06-15 - 和牛

在港股市场上,一直流传着各种关于窝轮和牛熊证的故事,因为它们,有人一夜暴富,也有人倾家荡产。

就说最近,2019年的7月26日到8月6日,短短8个交易日,恒生指数一口气跌了2618点,跌幅9%。这么惨烈的行情,竟然有人数钱数到手抽筋。这是怎么回事呢?原来,在这期间,跟恒生指数挂钩的熊证和认沽窝轮都在纷纷暴涨。

和牛是什么

比如代码为50779的恒指摩通九十熊P, 8天内从0.048港币涨到了最高0.350港币,翻了7.29倍!也就是说,如果投入10000块,8天就能给你变成72900块。

而杠杆相对低一点的认沽窝轮,比如代码为19346的恒指摩通九乙沽D, 从0.058 港币最高涨到了 0.221港币,也有3.8倍!

和牛是什么

那么,窝轮和牛熊证到底是什么,为什么能有如此大的魔力呢? 本门课程,就跟我一起,来揭开他们的神秘面纱吧!除了了解他们的基本原理和用法,我也会简单教大家一些常用的实战技巧。

第一期,就先照例,给课程主角来个简单的介绍。

窝轮是对认股证的音译俗称,它是一种特别形式的期权。窝轮的持有人拥有在指定日期,以指定价格,买入或卖出相关资产的权利。分为认购和认沽两种方向,认购是看涨,认沽是看跌,通常以现金结算。这个权利可不是说说而已,如果看对方向,是实打实地可以让你赚到正股差价的。

正如其名,窝轮就相当于给相关股票装了涡轮增压器,降低了买股票的成本,能以小博大。而牛熊证和窝轮相似,但结构更简单粗暴,分为牛证和熊证,牛证看涨,熊证看跌。

窝轮和牛熊证的价格,随其追踪的相关资产表现而成倍波动。由于时间关系,第一期我们先不详细展开讲它们的价格影响因素。大家暂时只需要记住,相关资产涨,它的认购窝轮和牛证会成倍上涨,而它的认沽窝轮和熊证,就会成倍地下跌,反之亦然。目前,窝轮和牛熊证的相关资产,可以是个股,也可以是ETF和指数。

那么,窝轮和牛熊证,在港股市场是个什么地位呢?

根据2019年7月数据,港股市场上的窝轮和牛熊证共有9300只,是上市公司总数的近4倍! 而两者的成交额占整个港股市场成交额超过20%,可以说是港股市场最亮眼的配角了。

很多听过,但是不了解窝轮和牛熊证的同学,都有一个疑问: 他们的名字,为什么都跟天书一样?让人看不懂也记不住,实在太不友好啦! 其实,轮证的命名是有规律的。只要分解来看,不仅好理解,还能让我们对这只轮证的基本信息一目了然。

比如 恒指摩通九乙沽D。最前面的两个字--恒指,是相关资产--恒生指数;后面的两个字--摩通,是这只权证的发行商—摩根大通;接下来的两个字,指的是到期年和月,其中年份,九指的是2019年,如果是零就是指2020年。

而代表月的数字中,1到10分别代表1月到10月,这个很好理解,但是11月和12月要怎么办呢?数字不够,甲乙丙丁来凑,于是11月就用甲来表示,12月则用乙来表示。

最后一个汉字,要么是购或沽,要么就是牛和熊,分别代表认购窝轮、认沽窝轮、牛证和熊证。名字的末尾,还有一个字母,那是增发编号,相对没有那么重要。主要是同一个投行,可能发行了同样时间行权的,针对同一个相关资产的轮证,所以要用这个字母来做区分 。

掌握了这些命名秘笈,再来看刚刚的说的恒指摩通九乙沽D,是不是亲切多了呢。这不就是一只,摩根大通发行的,追踪恒生指数的,到期时间为2019年12月的认沽窝轮嘛。

说了这么多,窝轮和牛熊证在哪里可以查看呢?

打开你的华盛通,在这里,我们有两个主要入口,可以查看到窝轮和牛熊证。

首先,在个股的行情页,底部导航有一个“相关轮证”。点这里,就能看到与该股相关的所有窝轮和牛熊证啦。但需要知道,不是所有的股票都能有窝轮和牛熊证,所以如果你点进去啥也没看到,那可不是APP坏了,而是这只股票本来就没有与之挂钩的衍生品哦。

其次,在行情页的港股市场部分,有一个 “轮证中心”,在这里,你可以总览轮证的各项数据哦~

好了,第一期到这里就结束了,一起来回顾下本节课的重点。

首先,我们大概认识了窝轮和牛熊证这两种衍生品的基本原理;

接下来,我们又知道了他们名字中暗藏的玄机;

最后还知道了,在华盛通的个股行情页和轮证中心,可以寻找到他们的踪迹。

下一期,我们就来盘点下,关于他们,很多人可能不知道的几种用途~

最后要啰嗦一句,衍生品风险巨大,请合理评估自身风险承受能力。本门课程仅为知识普及,不构成任何投资建议。学习更多港美股知识,请锁定华盛课堂。

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